El mercado de criptomonedas fue sacudido violentamente el 11 de octubre en un evento que vio la liquidación de más de $19 mil millones en posiciones y desplomes de altcoins de entre el 70% y el 90%. Aunque el pánico macroeconómico pudo haber sido el telón de fondo, el catalizador real fue un fallo sistémico de precios dentro de Binance.
El Fallo: Garantías y Precios Spot Locales
La raíz del problema residió en el sistema de Cuentas Unificadas de Binance, que permitía el uso de activos como USDe, wBETH y BNSOL como garantía. El error crítico fue que el valor de esta garantía se basaba en los precios spot internos de Binance y no en oráculos externos que reflejaran el mercado global.
El ataque se ejecutó con precisión:
Manipulación: Se vendieron entre $60 y $90 millones en USDe dentro de Binance.
Desplome Local: El precio de USDe en Binance se desplomó a $0.65, mientras que su precio en todas las demás plataformas se mantuvo estable cerca de $1 (USDe estaba totalmente respaldado).
Cascada de Liquidación: El sistema de Binance consideró que la garantía de los usuarios valía mucho menos, desencadenando liquidaciones forzadas de entre $500 millones y $1,000 millones en la propia plataforma. Esta ola inicial se tradujo en más de $19 mil millones en liquidaciones en todo el mercado cripto.
Los Ganadores y la Coordinación Sospechosa
Aproximadamente 30 minutos antes del colapso, nuevas billeteras en la plataforma Hyperliquid abrieron posiciones cortas masivas de $1.100 millones en BTC y ETH. Estas posiciones generaron aproximadamente $192 millones en ganancias con la caída del mercado. El momento y la magnitud de la coordinación sugieren que la explotación no fue aleatoria.
Conclusiones: Lecciones para el Ecosistema
El colapso del 11 de octubre no fue un fallo de la moneda estable (USDe se mantuvo estable en otros lugares), sino un ejemplo de cómo explotar un sistema de garantías defectuoso durante el pánico.
Culpable: El sistema de precios interno de Binance y su demora en cambiar a oráculos externos crearon la oportunidad.
Consecuencias: Binance reconoció "problemas técnicos", prometió compensación y aceleró la integración con oráculos.
El evento expuso crudamente cómo un error de diseño interno puede tener consecuencias de liquidación globales de billones de dólares.
